a股3月06日晨會紀要市場步入重磅會議時間
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朋友們早上好，3月6日星期一。上周a股三大指數漲跌不一。上證指數周漲187，深成指周漲055，創業板指周跌027，總體呈現結構性行情。行業板塊漲多跌少，寬基指數呈現普漲局麵。北向淨流入6618億元，整體來看北向資金流入計算機、通信、電子、非銀行金融、傳媒等方向較多，流出基礎化工、電力設備及新能源、醫藥、家電、食品飲料等方向較多。
從指數上看，上周在中字頭低估值高股息的帶動下，上證上漲好於深指，受寧德時代影響，創業板呈微跌走勢。消息方麵，今年發展主要預期目標，。
從規模指數上看，同樣在中字頭的帶動下，本周上證50和滬深300要好漲幅要比中證500、中證1000和國證101novel.com00好，反映了大票走的比小票要好。
穩固複蘇基礎，國內政策“穩中求進”。報告將今年gdp增速目標設立在5左右，目標相對穩健，主要考慮1著力推動高質量發展，避免透支未來。當前國內經濟複蘇趨勢明朗，經濟增長預期目標有望實現，後續政策“強刺激”的概率下降；2海外加息、外需走弱、地緣事件擾動仍在，合理的增速目標有助於穩定市場預期，體現了政策務實的態度。101novel.com23年經濟工作重點方麵，將著力擴大國內需求，把恢複和擴大消費擺在優先位置。產業政策方麵，硬科技、“安全”、數字經濟等領域是重點。
投資建議a股步入重磅會議行情，重視產業政策催化。報告設立的gdp增速目標符合市場預期，當前國內經濟疫後複蘇趨勢明朗，預計後續政策“強刺激”的概率不高，財政和貨幣政策相對穩健。擴內需、促消費將是全年穩增長的重要抓手，同時硬科技、安全、數字經濟等領域有望迎產業政策催化。伴隨經濟數據和企業財報的驗證，a股指數有望實現震蕩中上移，海外加息預期和地緣事件更多是短期擾動。
周末三大利好影響下周市場
上周大盤收出放量中陽線，大盤即將麵臨上麵缺口3340點附近的壓力，這個缺口是當初大盤在3400點附近下行形成島形反轉的第一個缺口，大盤壓力較大，下周大盤會有向上回補嗎?周末市場出現了三大利好:
一、滬深兩所發布滬深港通業務辦法
據東方財富網消息，自101novel.com23年3月13日起，互聯互通股票目標範圍將進一步擴大，屆時,符合有關條件的在港主要上市外國公司股票將被納入港股通股票目標，滬港通擴容預示內地與香港兩地金融市場開放融合程度繼續加深，兩個市場各自給予對方投資者投資新選擇、新空間，會帶來交易規模的擴大，可以進一步提高滬港通成交量以及方便兩地投資者互通互投，也將吸引更多外資。對市場構成利好。所以，近期外資再次開始流入，上周共計流入66億元。
點評此次互聯互通股票標的範圍擴大後，滬深股通將更廣泛納入滬深兩市上市公司股票，提高境外投資者參與a股市場的便利度，分享中國經濟增長紅利。港股通將納入符合條件的外國公司，為內地投資者更多國際公司投資機會，進一步提升我國資本市場雙向開放水平。
二、對標世界一流企業價值創造行動啟動
據東方財富消息，3月3日，國資委召開會議，對國有個業對標開展世界一流企業價值創造行動進行動員部署。用好提升核心競爭力和增強核心功能這兩個途徑，以價值創造為關鍵抓手，紮實推動企業高質量發展，加快建成世界一流企業。
根據周末消息101novel.com23年中國國防預算同比增長72，增幅比去年上調01個百分點，國防預算增速超出市場預期，因此關注軍工板塊。國資委啟動國有企業對標世界一流企業價值創造行動下關注中字頭板塊。為吸引境外半導體專家，給予境外半導體專家中國國民待遇關注半導體國產替代。以及目前數字主線之一的數字中國板塊。
三、乘聯會:預計2月新能源車市開門紅基本實現實現同比和環比較大幅度增長
乘聯會數據顯示，綜合預估2月乘聯會新能源乘用車廠商批發銷量50萬輛，環比1月增30，同比去年2月增60。預計2月新能源車市開門紅基本實現，實現同比和環比較大幅度增長。
點評進入2月逐步平穩回暖。隨著近期碳酸鋰降價趨勢明顯，部分廠商年初產銷主動減速，實現生產端降本。考慮到主力企業中的歲末年初產銷波動較大，因此用22年11月主力企業銷量占比測算。乘聯會101novel.com22年11月全國乘用車市場新能源銷量萬輛以上的14家廠商批發銷量占總體新能源乘用車全月銷量的855，這些企業的2月預估銷量為43萬輛，按照正常結構占比預測2月的全國新能源乘用車銷量在50萬輛，實現春節後開門紅。綜合預估2月乘聯會新能源乘用車廠商批發銷量50萬輛，環比1月增30，同比去年2月增60。
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上周五公布的美國2月is服務業pi跨過榮枯線，並創出去年6月來的新高。道瓊斯指數漲117，本周累計上漲175；納斯達克綜合指數漲197。對於美股市場來說，下周也有頗多看點可以期待。美聯儲主席鮑威爾將在下周二、周三連續出席國會聽證，一般而言，市場對周二的言論反應會大一些。2月非農數據將在下周五出爐，經濟學家們也賭上尊嚴，再度給出了新增101novel.com萬非農就業的一致預期。香港恒生指數收漲068，周累漲279；恒生科技指數漲101novel.com6，周累漲5。嗶哩嗶哩漲超10，新東方漲超7，快手、百度集團漲超5。
在pi超預期回升利好下a股整體走高。結構上，春季開工行情延續，《數字中國建設整體布局規劃》催生以通信服務商為代表的數字基建行情。展望後市，儘管pi超預期回升透露經濟主體活力明顯修複，但報告並未透露強刺激信號，同時美聯儲加息步長重回50bp的風險仍在，市場風險偏好內部提振有限，外部擾動依舊，市場仍未脫離整體震蕩行情的範疇。配置上繼續沿著前期滯漲的低估值板塊進行配置，建議關注三條主線一是有望持續到3月中下旬並有望獲得超額收益的開工方向，二是關注地產景氣回暖的地產鏈，三是重磅會議後有望密集出台的產業政策帶來的機會。
內部提振有限，外部擾動依舊，風險偏好弱勢難改。報告明確gdp增速等重點目標整體上符合預期，穩增長總基調未變但並未透露出強刺激信號，因此對於市場風險偏好影響整體有限，建議關注政策重點發力的領域。2月美國ispi小幅改善但低於市場預期，且處於榮枯線之下，市場對美聯儲緊縮擔憂小幅緩解。但目前來看，美聯儲將政策利率提升至5以上的擔憂依然存在，依然對市場風險偏好形成抑製。
節後複工複產，經濟複蘇預期大幅改善。疫情達峰退坡，2月pi大幅改善。春節後返鄉人員陸續複工複產，生產、新訂單較快提升，生產略強於消費。就業有望明顯改善，從業人員指數首次回升至榮枯線上方。國內大部分地區已經完成疫情達峰退坡，服務業pi進入55以上高景氣區間。值得關注的是小型企業pi回升至榮枯線之上，預示著市場微觀主體活力明顯修複。
合理充裕條件仍在，長端緩升支撐逐步堅實。央行近期發聲傳達後續存降準可能，但降息概率進一步壓低。短期流動性合理充裕條件仍在，但長端緩升的支撐在逐步增強。此外微觀調研顯示信貸投向基建、地產方向仍較強勢，基數效應及信貸強勢下，社融雖存季節性回落壓力，但回落幅度較此前預期偏樂觀。
a股的三大因素地緣政治、美元收縮、經濟下行等已經逐步改善，a股有望步入牛市行情。外資年內大幅淨流入a股，積極做多中國資產，“漂亮50”等權重股表現出色，中線仍可積極關注。全麵注冊製實施後，確定性成長股與低估藍籌股有望獲得資金追捧。上證指數剛剛突破3101novel.com0~3300點箱體，數字經濟與國資價值重估成為市場新的主線，後市可以繼續跟蹤。周末消息總體偏暖今年發展目標確立為增長5，國資委啟動國有企業對標世界一流企業價值創造行動，美股三大指數集體收漲，預計大盤短線將加速上行。
重磅會議定調的總量政策目標穩健，預計未來行動將更積極，政策落地將淡化市場短期博弈，強化長期共識，有助於市場聚焦產業亮點。預計高頻數據驗證經濟複蘇“強預期”將逐漸變成現實，全麵修複行情的第二波將持續數月。
本次報告主要有以下看點一是gdp增速目標5符合預期且大概率能實現，就業目標進一步增強。二是財政政策加力提效，減稅降費從追求規模到效果，宏觀稅負不能再降了；貨幣政策“精準有力”，著力擴大內需、推動高質量發展、紓困房地產風險。三是產業政策方麵，繼續加快建設現代化產業體係。
根據報告，後續政策將繼續在穩增長方麵持續發力，政策目的主要在於穩增長。在政策支持下，我國經濟將持續恢複，企業盈利改善預期較強，從中長期來看，也對股價形成了業績支撐。配置方麵可關注以下三條主線一、穩增長和擴內需是政策主線。二、數字經濟板塊具備長期投資機會。三、關注國企改革主題投資機會。
另外，回顧五年工作當中，報告明確提出，“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，建立實施房地產長效機製，擴大保障性住房供給，推進長租房市場建設”，“穩地價、穩房價、穩預期，因城施策促進房地產市場健康發展”；在今年重點工作任務中，又再提“促進房地產業平穩發展”。
展望後市，短期看行業可能趨於均衡。著眼全年，圍繞報告指引的政策脈絡，數字經濟代表的成長空間或更大。當前我國產業政策聚焦“發展”與“安全”，同時強調科技政策聚焦自立自強，表明當前我國建設現代化產業體係核心主要在於發展關鍵科技領域；此外要保證產業體係自主可控和安全可靠，科技、能源、國防和糧食等領域都將是政府長期支持的重點方向。
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曆史上看，曆屆重磅會議召開往往帶來政策主題投資，且市場提前兌現政策預期。宏觀經濟企穩回升和市場逐漸走出底部的過程中，本質上大部分板塊都有估值修複的內生需求，但目前來看今年以來多數板塊邏輯也均存在瑕疵，故行情表現為輪動而不是普漲。
“當前影響市場的積極因素正逐步累積，其中重磅會議繼續傳遞穩增長、促改革信號，重點工作任務延續中央經濟工作會議的部署，基本符合市場預期，增長目標和工作方向的明確有利於維穩市場信心。總結從重磅會議的報告看，預期偏中性。5的經濟增長目標低於預期，意味著年內指數高度有限，同時赤字率提升到3，宏觀流動性不用擔心，每次回調都是機會。下周看好包括軍工、中字頭、數字中國、半導體國產替代等。在倉位上，回調可加倉。
【策略】短線個股上仍持有為主，但操作上應謹慎不追高。由於各分時指標都已經處於賣點區域，所以原則上隻考慮賣不考慮買，賣點隻是左側還是右側的問題。低位的半導體，新能源車可以積極考慮。
【個股關注】佳華科技（）:ai算力細分的邊緣計算+數字確權預期。
海光信息（）:半導體國產替代+三大運營商集采。
初靈信息（）:邊緣計算。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
知音難覓，也是人生常態，一曲眾寡，儘管少有人懂，但是我自有我的風采
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