a股4月12日早盤指數可能高開高走，數字經濟產業鏈依然是龍頭題材（上）
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朋友們早上好，今天是4月12日星期三。上個交易日，三大指數早盤衝高後震蕩回落並先後翻綠，午後企穩回升，截至收盤，滬指跌005，深成指漲004，創業板指跌017。滬深兩市成交額億，較前個交易日縮量1423億。1）人工智能下遊應用端大放異彩，傳媒、遊戲方向領漲，奧飛娛樂6天4板，上海電影7天4板，電魂網絡3天2板，慈文傳媒、新華傳媒、浙文影業、力盛體育、新經典漲停，冰川網絡、百納千成、華策影視等多股漲超10。aigc在內容領域的應用給相關板塊帶來估值提升機會。
2）網絡安全板塊午後崛起，新華網實現3天2板，永信至誠101novel.com漲停，人民網漲停，美亞柏科、博彙科技、安博通漲超10。消息麵上，國家網信辦提出生成式人工智能產品服務前應向國家網信部門申報安全評估。3）數據要素板塊展開強修複，中文在線101novel.com3天2板，金橋信息3天2板，中國科傳、視覺中國、浙數文化漲停，每日互動大漲15。中文在線在互動平台表示，國內多家模型公司就采購公司中文數據正在進行合作磋商。4）存儲芯片方向強者恒強，恒爍股份101novel.com漲停，佰維存儲、江波龍漲超10。三星近期將減產ddr4，dra底部反轉可期。5）午後貴金屬發力，四川黃金大漲7，豫光金鉛、山東黃金、中金黃金大漲超5。全球央行增持黃金，戰略配置地位提升。黃金價格中樞有望繼續向上。
上一個交易日，北向資金淨買入2626億，北向風險偏好相對積極，可保持相對樂觀。北向資金淨買入最多的行業為傳媒，淨買入916億，淨賣出最多的行業為食品飲料，淨賣出847億。淨買入前五的行業分彆為傳媒、有色金屬、電子、基礎化工、建築材料。傳媒板塊淨買入居前的個股有分眾傳媒、昆侖萬維、中文在線、捷成股份、藍色光標等。北向資金對農林牧漁、社會服務、紡織服飾板塊近5個交易日持續淨買入，可保持相對樂觀；北向資金對建築裝飾、銀行板塊近3個交易日持續淨賣出，需保持謹慎。對醫藥生物、機械設備、汽車、煤炭、非銀金融板塊由連續淨買入轉為淨賣出，需繼續觀察。對公用事業、商貿零售、家用電器、電子、綜合、計算機板塊由連續淨賣出轉為淨買入，可繼續觀察。
在淨買入個股前二十中北向資金對京東方a、彙川技術、洛陽鉬業近5個交易日連續淨買入，可重點跟蹤。對三六零、瀾起科技由連續淨賣出轉為淨買入，可繼續觀察。在淨賣出前二十中北向資金對中國平安、招商銀行近5個交易日連續淨賣出，短線注意保持謹慎。對藥明康德、隆基綠能由連續淨買入轉為淨賣出，需繼續觀察。
截至4月11日，上交所融資餘額報801693億元，較前一交易日減少289億元；深交所融資餘額報731547億元，較前一交易日增加1555億元；兩市合計4億元，較前一交易日增加1266億元。
上一個交易日人工智能方向迎來資金回流，並且整體的修複力度較為超預期，板塊整體迎來了帶量反彈的同時，核心股除了三六零之外，也都獲得了較強的資金承接。不過上一個交易日領漲的方向來看，細分賽道迎來了新舊更替，其中數據要素、ai安全監管以及傳媒娛樂（ai+ip）等方向漲幅居前，而一些老龍頭雖然同樣收漲，但反彈的力度相對較弱。
如果從投資的確定性的角度來分析，可將ai的產業鏈分為三大方向左側的芯片，中間的大模型，右側的應用端。往左邊走，以芯片服務其為代表的硬件優勢在於確定性強，是ai時代浪潮下最有希望實現業績兌現的方向，但後續的想象空間相對較弱；而越往右側走，雖不確定性較強，但是有望百花齊放，成長彈性大。從之前ai行情來看，左側端的存儲芯片與cpo等硬件方向受到資金熱捧後，整體位階已相對較高，後續彈升空間或相對有限。
而傳媒娛樂方向，即使不考慮ai熱點因素，本身今年業績和估值修複確定性強。疊加上ai多模態大模型或縮短ip從上遊到下遊的變現周期，而ip的背後代表的是用戶基礎，ip是生命周期最久的傳媒產品，這也開拓傳媒娛樂方向的市場想象空間。在這一邏輯下，上海電影在短短1個多月的時間內，股價上漲近3倍也不足為奇。而傳媒娛樂板塊的賺錢效應進一步擴散，像奧飛娛樂完成3連板，中文在線3天兩獲101novel.com漲停，在此背景下後續仍可留意該方向後排補漲機會。
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總結指數在震蕩中展開良性調整，大的趨勢上並未走壞，科創板指數也未跌破短期趨勢線，調整後延續上升的可能性較大，調整是機會不是風險。由於人工智能概念炒作過於火熱，短線還是要注意下追高風險，可在調整中尋找低吸機會，中期看人工智能和芯片的行情熱度會持續，中字頭、一帶一路則穿插其中，從而構成上半年的主線行情。
此外，關注數據要素方向同樣也是後續值得留意的重點。隨著近期華為、阿裡、京東、昆侖萬維等國內大模型陸續推出，未來國內“大、小”模型將會越來越多，而想要給具體行業賦能，成為某一個領域的專家，就必須使用對應領域的專業數據來訓練，而給這些模型投喂的數據資源是有限的，因此中文語料以及其背後的數據要素再度受到的資金的關注有望進一步發酵。
短期市場分化，從兩大方向繼續挖掘一方麵，進入4月財報季，以業績為主線，仍可繼續挖掘業績良好的細分行業以及上市公司的機會；另一方麵，價格指數數據不利，消費依然疲軟，接下來消費刺激或仍會提振，可繼續跟蹤大消費板塊調整中的低吸機會。
整體看，經曆此前連續上行之後，交易相對擁擠的tt等板塊短期存在獲利回吐以及分化的需求，尤其是部分板塊缺乏基本麵支撐下，階段行情也難以持續，資金短期出逃之下也或造成板塊的調整並對指數帶來壓製。但當前基本麵整體穩定以及流動性合理充裕下，市場向好的趨勢未變，震蕩中繼續挖掘結構性機會，尤其是財報季下的業績主線以及可能的消費提振方向。
知識分享什麼是獲利回吐？獲利回吐也稱技術性修正，也叫技術性調整，是指股票或期貨合約、期權合約的持有者在市場價值發生變動、出現對自己有利的價位後，主動改變持倉部位而使賬麵利潤轉化為實際利潤的一種交易行為。
獲利回吐往往發生在市場行情出現反轉的時期。一般來說，當市場從牛市轉為熊市時，往往是多方獲利回吐；而當市場從熊市轉為牛市時，常常是空方獲利回吐。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏雲又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
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